一、投資心態：你無法預測未來
短期市場不時會失去理性、陷入徹底瘋狂的狀態；但長期而言，證券的價格會與潛在實質價值一致。投資人買進企業股份，投機客則是操弄市場。投資人學會把股價的短期波動視為大致隨機、可以忽略的震盪，因為投資人相信這種短期波動是隨機的時候，他們並不會試著有系統地預測他們，這根本不是投資人該做的事情。長期而言，市場往往會回到正軌，事業的經濟狀況最終會反映在股價上；因為了解這一點，投資人堅持基於可靠的推理做穩當的長期企業分析，便能長期藉此取得優於平均水準的投資績效。證券有市價是好事，永遠別讓它變成壞事，也就是別讓市價不時出現的異常狀況左右你的判斷。短期而言，市場就像台投票機器，但長期而言，它更像是一台體重計。股市的走勢很大程度決定我們何時能證明自己是對的，但我們的判斷是否正確，很大程度取決於我們的分析有多準確；換句話說，我們傾向集中關注「應該發生什麼事情」，而非「事情應該在什麼時候發生」。如果股價在任何一段時間低於實質價值，市場的力量終將修正價值低估的情況，因爲長期而言，市場是有效率的。預測所揭露的往往主要是預測者的情況，而非未來將發生什麼事。市場何時大跌為不可知的事情，因此也往往不重要，卻必須誠心地接受它，真正重要的是你的起點和終點—期間的上漲年和下跌年即使順序對調，倘若跌幅不會導致你被迫低價出售持股，下跌行情終將會過去，最終結果仍將相同。要成為成功的投資人，你必須理性評估企業的長期價值，而且你的認知不能受市場暴跌的情緒反應影響。真正的投資人幾乎不會被迫出售持股，幾乎總是可以忽略手中持股目前的價格；它只需要根據自己的需求，適時注意市價並採取必要的行動；投資人如果因為市場波動而驚慌失措，或因為手上資產價格不合理的下跌而過度擔憂，就會反常地把自己的基本優勢變成了基本劣勢。
二、複利：創造財富的力量
在投資致富這件事上，沒有任何一個要素像複利一樣威力無窮。因為複利需要頗長的時間才能彰顯威力，所以許多人低估它的意義。複利的作用是指數式成長，時間越長動能會越來越強，投資人會讓利滾利的好處成為創造財富的主要力量，並且耐心地做這件事情。如果你能量入為出、保持儲蓄的習慣，那麼即使投資報酬只略高於平均水準，只要有耐心且長時間持續投資，財務就不會有什麼問題。即使起初僅投入有限的資金，而且投資報酬率並不高，只要時間夠久，複利還是能創造出驚人的財富。費用、賦稅和其它損害報酬的因素，儘管造成年化報酬率只減少一點，累積下來對於長期的結果會產生很大的影響，也就是說複利的每一個百分點都很重要。投資人著眼於長線，認爲池又股票意味著擁有公司的部分股權，他們不會因為市場波動而忐忑不安，會盡可能避免費用和賦稅損害投資報酬，他們盡可能利用複利的拋物線特性，盡量提高報酬率和延長投資時間，這是投資人的主要工具。
三、指數基金：低費用的投資選擇
如果市場表現接近7%，那股市每10年左右會上漲約一倍，這是美國企業和複利的力量；現在投資人只要利用低費用的指數基金就能投資整個股市，享受這種力量，這種什麼都不做的投資方式，是眼下最好的投資策略之一。被動式指數基金存在的價值，在於提供投資人「方便管理」、「廣泛分散投資」、「不必做投資決定」與「避免使用拙劣操盤手法」的好處，這些相對於主動式共同基金更勝一籌；然而，主動式共同基金的投資績效多數不如大盤，就算有機會優於大盤，確實也存在顯著的風險。你從市場上得到的，不可能遠遠超過你投入的。如果沒興趣、沒能力或不願意付出時間和精力管理自己的投資，那就應該投資在大盤指數上；倘若相信自己或選擇的投資經理人，能夠打敗「什麼都不做的策略」，那麼就選擇主動式投資。投資的絕對績效，也就是基金一年的漲跌幅，主要取決於隨機運氣；投資技術要用相對績效衡量，也就是報酬比整個市場好多少或差多少。大盤指數將成為衡量投資績效的首要標準，多數主動是投資經理人因爲一些心理因素，表現長期不如大盤，這些因素包括：（1）群體決策（2）模仿受敬重大組織的投資組合（3）不鼓勵追求卓越表現的制度環境（4）堅持不理性的分散投資操作（5）惰性。
綜合而言，適用於所有投資人的六個關鍵概念：（1）持有股票意味著擁有公司的部分股份（2）股價的短期波動沒什麼規律（3）股價長期會反映企業實質價值的變化（4）以長期複利作為投資計畫（5）股票投資通常能產生相當好的績效（6）利用低費用、方便管理的指數投資產品，便能有效率地取得股票投資的好處。
四、績效衡量：3-5年表現打敗大盤
在開始投資前，必須要先知道衡量投資績效的合適標準，以及要多長的時間定期評估，等待一切確定後便成為投資原則，此原則將不能隨著市場改變而更動，以利需要時成為有力的解釋。投資原則中的投資績效以每年相對於大盤表現進行衡量，不管是正或負的投資報酬率，只需要關心是否優於大盤表現即可；由於相對於大盤表現的一年投資績效，很大程度取決於運氣，也就是取決於短期市場波動的「投票機器」性質，使得市場並不是很有效率，至少要三年、最好五年滾動式的投資績效，才能逐漸展現長期市場趨勢的「體重計」性質，使得市場逐漸變得較有效率。
五、誘因：讓經理人利益與你一致
任何事情只要涉及與人合夥，充分瞭解各方的誘因，竟是預測結果很有用的工具，因為誘因是推動世界運轉的動力，於是對於他人有益而自己蒙受損失的情況，要特別小心進行提防。參與投資合夥事業時，要特別注意投資經理人的誘因，與我們自己目標的一致性；管理費、分紅獎金、經理人投入資金的比重、申購與贖回規定，皆為自我必須仔細評估的項目。巴菲特所成立的合夥事業有限公司不收管理費，只有在累計年化報酬達到6%以上時，才會開始抽取一定比例的分紅，並且巴菲特個人外加上家族的資產佔據合夥事業高於25%，這些設計將使得巴菲特與合夥人的利益更為一致；至於每年只能有一次增加投資或贖回的機會，將迫使合夥人以更長遠的眼光看待投資績效，巴菲特個人強烈傾向看五年的投資績效，最好還能看市場表現強勁和疲軟時，相對於大盤表現的績效。
六、追求深度價值的低估型投資
