2018年開年之初的一月，除了萬象清新的感受外，還發生了美國股市重挫達10%的險象；在此之前，已將所有投資轉為現金，一直等待著再次投入的機會。在下跌達到期許的幅度後，第一次隨性投入資金；此時，大盤股價開始緩慢爬升，高興之餘卻又再次下跌不少幅度；於是，第二次再投入一筆資金，此後天天看著大盤指數增加，心中充滿了發大財的喜悅；然而，大盤指數的曲線卻又開始向下擺盪，又是一次接近10%的下跌幅度後，接著第三次投入資金，使得整體投入的資金，已經來到總資產90%的關頭。這次的投資帶有目的性，希望獲利能夠完全支付全家三人，前往澳洲墨爾本度假十天的所有費用。原以為從此一路順暢，大盤指數卻又開始一路下跌，凌晨三點醒來查看指數的情形，當時已然成為家常便飯，身心因此承受極大的壓力，遑論白天還查看滿是悲觀報導的新聞，直讓人想要認賠殺出，來舒緩那股深度的恐懼。理性思考總是在緊要關頭介入，打消了「低賣」的衝動，輾轉以此身心狀況，熬過了近半年的時間，指數終於反彈而超越了前三次資金投入的點數，並且在獲利5%之際，深怕再次遭遇先前類似的狀況，而立刻贖回本金及獲利所得；十分幸運地，獲利金額剛好如當初所願，完全支付出國旅遊的所有費用。

經過這次的投資經驗，透過事後的消息回顧及投資策略檢視，進行一番徹底的反省，歸納出以下重要的結論：

ㄧ、對於整體景氣循環的認知不足，無法針對當下可能所處的景氣階段，透過資金配置的方式進行投資；以致於單憑指數下跌幅度滿足，便隨性運用不等比例的資金投資，而誤將過多比例的資金投入，大幅增加投資上的風險。

二、最大的風險來自於自己對整體金融資訊嚴重不足，以及自我情緒掌控能力不足，導致於過度關切價格的波動，使得情緒隨著價格連動，而徒增自己的壓力。主要的心力應當放在，整體經濟發展的可能概況，才能有餘力去抵抗短期價格，與預估基本面背離時的變動。

三、不要過度為投資獲利的報酬率設定目標，不然將會在短期價格向下時，讓自己感覺離目標越來越遠，造成自己過大的壓力。投資了結應當視當時整體金融環境的變異來調控，投資獲利則只是其結果，而並非是一個可能永遠達不到的堅定目標。

四、人並非十分理性的動物，甚至可說在沒有充分覺察之下，或是失去覺察之後，情緒的力量將會遠大於理性的力量；於是，自己必須清楚情緒強壓理性的邊界，方能在投資前充分考量此變數，並採取避免跨越的相關措施。透過此次有驚無險的經驗，充分得知自己90%的資金投入後，若最差達到10%—15%的帳面虧損，已經是個人最大的極限。

五、手中握有閒置資金，當價格下跌時，會過份擔憂錯過加碼的時機，而太快將手中資金全數投入，等到價格又再度下跌時，手中便毫無資金可加碼。資金已經投入投資標的，當價格上漲時，會過份擔憂損失已有的帳面獲利，而選擇儘速獲利了結並遠離市場。這兩種情境及造成的行為，都是恐懼所造成，建立一套有紀律執行的資金配置策略，可以有效緩和恐懼所造成的衝動。

六、資金尚未投入投資標的，當價格輪番上漲時，會害怕錯過持續的獲利，而倉促投入資金；投入時正好落在群眾蜂擁而至的階段，同時亦是大戶即將拋售的時機點。資金已經投入投資標的，當價格輪番下跌時，會害怕造成持續的虧損，而倉促抽離資金；抽離時正好落在群眾大批撤離的階段，同時亦是大戶即將投入的時機點。由此可見，大戶遠離群眾來實踐「賣高買低」的投資策略，散戶則身在群眾被誘發「買高賣低」的投資心理。

七、大多數的財經新聞報導，皆為事後尋找可能的原因，以利於解釋股價波動的現象；甚至會蔓延出群眾的情緒，在情勢大好時樂觀報導，在情勢大壞時悲觀報導；更有可能是大戶買通報導，以利自己進場或出場；自己還是要有相關的知識，並在實務執行而建立經驗後，發展出基於經驗的直覺分析，才能與群眾保持一定的距離，避免被刻意帶風向或無故波及。

八、儘管自認為知道並掌握一切，心中認為大盤指數會如何行進，必須清楚理解未來根本無法預測，以致於永遠要透過資金配置的方式，盡量避免突發狀況發生，並越過情緒大於理性的邊界，斷然在低點處認賠殺出。

九、投資如已發展國家的大盤指數，大多數在不小的機率上，具有大週期起伏的循環性質；關切當下價格波動的幅度，僅僅是大週期中的小幅度變動，若以資產配置的方式，進行中長期的投資，或許能讓投資結果更有效率。

十、景氣循環階段接近尾聲前，聯準會的措辭強硬或是升息決議，以及重大貿易疑雲未有明確的政策緩解，將會讓大盤指數震盪加大；針對幅度的大變動，則依前述個人的資金投入及心理狀況，而有著不同的忍受程度。

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