遙想美國立國前，一群基於宗教迫害的新教徒，自英格蘭費盡千辛萬苦地航行至西岸，彷彿帶著歐陸數百年激盪而出的思想與制度，落腳於當時絕大多處仍然原始卻又潛力十足的大陸。肇因於當時身為其祖國的大英帝國，在經貿發展方面漸露頹勢，並且執意徵收不公平的稅賦下，透過獨立戰爭群起奮戰至底，最終走向勝戰而建立國家。先賢們由此所催生的美國憲法，似乎綜合了身處歐陸而潛移默化的見聞，賦予了美國在各方面蓬勃發展，卻又不致於混亂失序的框架，儘管此後攸關於菁英或民粹治理的政治浪潮此起彼落，致使大大小小的政爭與內戰誘發。如今所見的美國，在二戰前早已自給自足，同時在大英帝國國力衰退，並且在歐陸與德軍陷入苦戰時，選擇挺身而出給予戰力支持，最終在二戰後取代大英帝國，成為引領戰後國際秩序重建的最重要勢力。
美國利用自身充沛的資金，支援國際受損地區進行災後重建，同時憑藉著早在羅斯福總統執行新政時，將美國打造成民間消費為主要經濟發展引擎的優勢，以美國利益發展為核心，藉由多個新成立的國際性組織，促進戰後國際政經環境的風險降低，乃至於各國經貿來往而逐漸繁榮，藉此盡可能加速各地進行重建。緊接著美國與蘇聯間長達四、五十年的冷戰，造成兩種不同的經濟發展模式，分化眾多國家且形成長久對壘；最終，在蘇聯垮台後，走向國際經貿熱絡的全球化時代，並且十分顯著的以美國經貿需求為重要的核心，使得國際供應鏈上直接或間接搭上美國的國家，除了頑固且擴大的貧富差距外，在經濟發展的總量上，無不讓人特別注目。
我們可以透過上述美國與國際間互動的粗略歷史，很清楚地了解到基於過往這些互動，如何促使美國股市的長線報酬如此亮眼；然而，展望未來的美國，是否能持續過往的優勢，同時依舊以其利益為核心，引領國際間的經貿往來頻繁，個人相信將會是書名「持續買進」的關鍵，亦是「持續買進」的最重要前提。換言之，此書圍繞著過往美國股市的發展，仔細探究已發生而形成的數據資料，最終歸納出許多透徹而有違一般人直覺的結論，對於相信美國股市未來的長線發展方向，依舊如過往持續向上的人們而言，將會是價值十分珍貴的觀念指南。
作為一個期許未來在財務上獨立自主的人而言，因為美國股市長線向上，故必須及早投資美國股市，才能讓資產價值發揮驚人的複利效應。在工作上展現日漸精進的專業能力，盡可能換取升遷及加薪，將是取得資金最為穩定且快速的方式；同時，遵循滿足基本生活需求且盡可能不過度享受的習慣，將使得薪資扣除必要花費後，藉由儲蓄而擁有大量剩餘的資金，得以不斷地轉入投資，協助長線的資產價值更近一步地成長。因此，此書探討的兩大主題，將會是「儲蓄」與「投資」，從中能夠獲得十分實用的建議原則。
為何你應該投資？
在醫療進步之前，絕大多數人們的壽命普遍很短，也就一直工作直到死亡；在醫療進步之後，絕大多數人們皆可活到70歲，伴隨著退休制度的問世，投資以維持著財富的需求便增加；所以，人們必須懂得「為將來的自己儲蓄」、「抗通膨來維持財富購買力」及「以財務資本取代人力資本」，方能逐步藉由投資安享退休歲月。
由於壽命已然增加至遠超過體力衰退而無法繼續工作的年齡，所以思考未來這個狀態下的自己，要如何因應這段沒有工作期間的花費，將能夠有效幫助自己為了退休而開始存錢。然而，由於退休時間普遍長，儲蓄下來的金錢將逐步遭受通膨侵蝕，使得同樣幣值的金錢購買力逐步下降，以年通膨2%來看，金錢的購買力將在35年後減半，更遑論歷史上曾經發生過通膨劇烈增加的時期。所以，儲蓄後將資金轉往投資，將能夠長期讓資產價值抵銷通膨外，還能夠額外獲得實質的報酬，以因應退休生活中所需的支出。
年輕時，我們能利用時間增長技能及知識，以此投入工作換取對應的增長薪資，此為人力資本的概念。隨著年紀逐漸增長而步入家庭，兼顧家庭下所衍生的事務逐漸增加，外加上體力上的衰退，使得我們無法有更多的時間，也就讓人力資本呈現逐年遞減的狀態。於是，直到退休前，必須懂得逐漸用「具生產力的財務資本」取代「遞減的人力資本」，以致於退休後，自己可以完全被「具生產力的財務資本」所取代，讓它一直在自己退休期間，帶來長久且綿延可靠的收益。
你應該投資什麼？
致富有許多途徑，最適當的方法便是探究所有途徑，然後找出最適合自己的途徑，而不是找出客觀的唯一途徑；所以，持續買進多樣化的生財資產方能致富，購買並持有股票及債券是創造財富的好選擇，但它們只是投資領域的一小部分。
儘管過去數百年間，全球發生了兩次世界大戰及大蕭條，全球股市仍然提供正的實質報酬率，而美國在過去的204年間，股市的平均實質年化報酬也高達6.8%，雖然美國股市的歷史表現不是世界第一，卻也名列全球前25%。
買進「股票」便是擁有企業的所有權（股權），透過企業內部的管理團隊經營企業，來讓企業利潤獲得增長，進而使得股權的價值增加，也就是持有人獲得報酬，而不需要從事任何的維護工作；然而，股價的高波動性，卻導致絕大多數人們難以長期持有股票，進而感受不到長期投資股票，所帶來正年化實質報酬的益處。由於指數型基金和ETF，可以容易且便宜地獲得多樣化分散風險的效果，所以就這層考量而言勝過個股，但無論買進何種種類的指數型基金，最重要的是長期持有它們。
買進「債券」便是提供貸款給借款人，然後借款人在一段時間後歸還「本金」外，並且在投資人持有債券期間，定期向投資人支付「票息」，而借款人可能是個人、企業或政府。由於美國政府可以在通膨穩定的情勢下，印鈔票來支付欠款，任何借錢的投資人幾乎都能保證可以拿回錢，至於外國的企業或政府，則存在著較高的債務違約風險。
所以，債券支付投資人的票息，得以成為定期穩定的所得流，同時因為金融危機而股價下挫時，多數時候債券價值會上揚，得以讓投資人將債券變現，支付因為金融危機而失業的生活費，甚至對投資組合進行「再平衡」，使得日後股價回升時，額外獲得不錯的報酬。以上種種的因素，使得債券應當作為一種多樣化分散風險的資產，而並非像股票一樣是風險性資產。綜合而言，買股票讓人吃得好，而買債券讓人睡得好。
買進「房地產」時運用「貸款」，形同利用「融資槓桿」增加自己在房價變化上的曝險程度。支付房價20%作為頭期款來買進房地產，形同等效支付1美元而擁有5美元的房地產；倘若房價上漲20%後售出，將獲得變現後的6美元，扣除原先5美元的房地產，將因為獲利1美元，而讓自己獲得100%報酬率；倘若房價下跌20%後售出，將獲得變現後的4美元，扣除原先5美元的房地產，將因為虧損1美元，則讓自己獲得-100%報酬率。雖然房價大崩盤很少見，使得融資槓桿通常帶給投資人正報酬，但房地產本身需要投入許多時間及功夫維護，另外較難做到擁有夠多房地產來分散風險，以及誠如2020年新冠疫情的突發事件，讓房地產價值急遽打擊，皆讓投資房地產不盡然如想像中美好。
買進「不動產投資信託」，可以免除投資房地產卻要自行管理的問題，形同投資於其它擁有及管理不動產物業的事業，並且得以獲得其支付的收益，而美國已規定必須將課稅所得至少90%，作為股利發放給持有人。不動產投資信託與股市的相關性不高，卻有類似或高於股票的報酬，此意謂著在股市表現不佳時，不動產投資信託可能會表現得還不錯，但股市崩盤時，可能不動產投資信託也會搶著被拋售，因此無法類似於債券，對同時持有股票產生分散風險的益處。
買進「農地」，可以獲得年化報酬率7%至9%，一半報酬來自於「農產收成」，而另一半報酬來自於「土地增值」。農地收入通常不受金融危機所影響，使得農地報酬與股票及債券報酬相關性低，再來是土地逐年生產力的穩定性高於企業，更讓農地報酬的波動性低，最後農地的價值往往伴隨著物價趨勢上升，所以亦可以抗通膨。買進農地的缺點在於，擁有投資資格才能進入平台參與交易、購買費用高、買進後流動性低。
當個「天使投資人」提供資金於小型企業，必須投入相當多時間進行調查、經驗與參與，此反應在企業一旦成功時，將可獲得年化報酬20%至25%，但不幸的是因為企業倒閉而投資失敗的機率非常高。當個「天使投資人」加上「經營者」，可想而知實際的工作量，會比想像中多很多，儘管可以獲得滿高的報酬。無論上述何種形式，投資人必須將自己的生活方式，做出莫大的改變，方有可能看到顯著的成果。
讓他人使用自己有版權的作品，能逐月收取「權利金」，而自己亦能對該版權作品，標示出特定期間的售價；於是，買進特定期間的版權作品，同樣能產生與金融市場不相關，逐月且穩定的權利金收入；但此版權作品可能隨著文化潮流變遷，使得逐月的權利金嚴重縮減，此為投資權利金最大的風險。
完全擁有自己的產品，可以自主地對此訂定銷售策略及售價；然而，把產品轉換成金錢是一條漫長的路，必須投入許多前置的努力，但並無法保證有所回報；不過，一旦產品銷售成功，擴展品牌及產品線將會容易許多。
為什麼你不該買個股？
「財務論證」說明了多數人無法贏過全市場指數的表現，所以應該別費功夫去嘗試了；事實上，只有很小比例的個股長期表現較佳。自1926年至2016年間，整個美國股市的淨增值，由表現最佳的4%上市公司所創造；甚至，1950年後在美國股市掛牌的公司，到了2009年已經有78%的公司不存在。所以，試圖找出贏過大盤指數的股票，在全部股票中的佔比非常低，況且就算找到了，也無法讓自己成為永遠的贏家，此說明了要打敗大盤指數太難了，就連最專業的投資人也辦不到。
「存在論證」説明了一個人做了選股決定後，必須等到許多年後，報酬才有可能出現；然而，個股相對於大盤指數而言，倘若展現出超前的報酬，也極有可能是由完全有別於自己當初挑選該股票的原因所促成，遑論展現出落後許多的報酬；換言之，一個人無法知道自己究竟是否善於選股。在這樣未知的情況下，投資人又必須無止境地思考，市場反應是否符合自己的觀點，有時說服自己相信知道怎麼一回事，但是自己如何知道真的知道一切？既然絕大多數人無法證明，那麼就不應該這麼做，如果為了好玩可以撥出一小部分錢試試，但不應該花許多時間及金錢進行這樣的嘗試；就算是極少數人可以證明，那麼遲早也要面對失靈且表現不佳的時候。
你應該多早開始投資？
儘管人類歷史經歷混亂動盪及很嚴重的破壞，不僅僅只有美國股市，全球各地的許多股市依舊呈現長期走揚的趨勢，所以應該儘早進行開始投資，因為多等一段時間便必須支付更高的價格買進，同時等待買進的錢亦會隨著通膨貶值。
借助1930年至2020年間道瓊工業指數的收盤價格，可以得知平均等待31個交易日，可以等到低於當下欲買進的價格；然而，2008年發生金融危機下的谷底價位，卻必須回溯至12年前的1997年，也就是1997年當下不買進，必須等到12年後才會遇到一樣的價格；雖然擇時很誘人，但實務上卻很難執行，因為一不小心便必須等待相當久的時間，況且就算等了很久到後，等到一樣的價格買進，股市還是持續長線走揚的趨勢，那麼何不許久之前便投入呢？
借助1920年至2020年間標普500指數的收盤價格，執行兩種買進策略來讓同一筆資金投入於其中每一年：第一個月一次買進的「現在買」策略、十二個月平均買進的「分批買」策略。檢視結果可以得知，分批買有68%的時候比現在買報酬低，並且分批買比現在買的報酬率平均低4.5％；倘若以每一年的單一報酬差額來看，許多時候分批買比現在買的報酬低了將近20%；倘若確認分批買相對於現在買的最大正報酬差額，更可以發現皆是在重大股市崩盤前。因為股市崩盤下跌時，透過分批買可以讓一次又一次的買進下，下一次買進的價格低於上一次，造成等效於很低的價格一次買進。儘管如此，攤開過往的歷史，股市崩盤並不多見，正是此原因使我們看到絕大多數時候，現在買的策略普遍優於分批買的策略。
借助1997年至2020年間標普500指數的收盤價格，有鑒於「現在買」的報酬普遍優於「分批買」，使得「現在買」的標準差（數據偏離平均值的程度）總是高於「分批買」，也就代表著「現在買」的風險總是高於「分批買」。直觀來說，由於「現在買」一次將全部現金換為股票，導致曝險的程度也就較高，但此不意謂著擔心風險的情形下，要放棄「現在買」的策略，而應該是堅守「現在買」的策略，投資於較為保守的投資組合，例如60%股票及40%債券，使得風險相同或低於使用「分批買」策略於100%股票之下，而平均報酬卻依舊通常贏過後者。
借助1960年後標普500指數的收盤價格，採用「週期調整本益比」（CAPE）並且劃分區間測試「現在買」及「分批買」策略，以了解採用「現在買」策略，是否需要特定留意股市高估值的狀況，結果顯示直到CAPE小於30為止，「分批買」的平均報酬依舊低於「現在買」，並且「分批買」的報酬在接近70%的時候皆低於「現在買」，儘管隨著CAPE逐漸上升，「分批買」與「現在買」的平均報酬差額亦逐漸縮小。歷史資料中，僅有2019年年底的CAPE大於30，此時採用「分批買」策略，其報酬將會高於「現在買」策略1.2%。綜合上述一切，此意謂著顧慮估值過高，擔心發生股市崩跌而不買進股票，將會讓自己等上許多年，才能證明自己是對的，但也可能等不到股市崩跌，而錯過了股市飆漲的行情。
為何你不該等到逢低才買進？
就直覺而言，「逢低買進法」相較於「平均成本法」，似乎是一般人認為最能擁有較高報酬率的作法。實際上，借助1920年至2020年間標普500指數的收盤價格，採取每一年開始投資且連續投資40年的「滾動方式」，計算出每一年的40年平均年化報酬率，可以了解到在1930年代之前，因爲1928年至1957年間存在持續很久的大熊市，「逢低買進法」表現較為優異，但過了1930年代之後，「平均成本法」便一路表現較為優異；尤其，在1975年之後，錯過了1974年熊市的谷底，儘管2008年亦發生熊市，但因為發生於較後段的時間，促使「平均成本法」優於「逢低買進法」近20%的報酬率。
上述的「逢低買進法」，奠基於完全知道兩個歷史新高點間的絕對低點，並且得以最低價格買進持有，即使在這樣的理想的前提下，依據股市的歷史數據進行滾動式回測，絕大多數「逢低買進法」依舊低於「平均成本法」的報酬率，倘若採行「逢低買進法」卻不幸錯過絕對低點兩個月，將有高達97%的時候，「逢低買進法」低於「平均成本法」的報酬率。所以，「平均成本法」擁有很高機率勝出，意謂著投資人必須「經常投資」，而上段所探討「現在買」勝出，意謂著投資人必須「盡早投資」。綜合而言，「盡早投資」及「經常投資」共同構成此書「持續買進」的核心理念。
為什麼投資靠運氣？
借助1900年至2000年間的標普500指數收盤價格，倘若以10及20年為投資期間，檢視年化報酬率的變化，將會發現年化報酬率間的差異近20%及10%。此意謂著投資期間太短，從何時開始投資，運氣扮演著十分重要的因素，嚴重影響著未來的年化報酬率。所以，「報酬隨機」是第一個影響投資報酬率的因素。所幸地，倘若以30年為投資期間，將會發現年化報酬率間的差異縮減至近2%；也就是說只要「投資期間拉長」，運氣造成的影響將幾乎被排除，而投資人的努力便有明顯的回報。
借助思想實驗的幫助，在採用上述的「平均成本法」之下，展開為期20年的投資期間，得以發現負報酬率出現於前半段及後半段兩種情境下，前者的投資資產最終價值會遠高於後者。因為股市越早出現負報酬率，買進後持有的股數將越多，並且在後期正報酬率的催化下，隨著時間帶來複利效應，以致於資產價值大舉躍升，但股市越晚出現負報酬率，將會讓整體的資產價值大舉縮水。此意謂著在投資期間，運氣扮演著十分重要的因素，股市報酬率出現的順序將會嚴重影響資產最終價值。所以，「報酬順序」是第二個影響投資報酬率的因素。
慶幸地，退休後頭一、兩年遇上糟糕的股市表現，因為股票只是總資產的一部分，同時可以由其它資產提領，所以對「安全提領率」影響很小；然而，退休後遇上近十年糟糕的股市表現，就可能會造成嚴重的財務傷害。「持有足夠低風險資產（例如債券）」、「在市場低迷時提領較少錢」、「兼職工作來補充收入」，此三種方式將能幫助退休人士大大降低財務傷害，也就是說「資產多樣化」及「收支短暫變化」，運氣造成的影響將大量被降低，在金融市場低迷時，產生莫大的幫助。
為什麼你不該害怕市場波動？
借助1950年至2020年間的標普500指數收盤價格，倘若完全知道下跌大於及等於15%何時開始，並且採取「買進持有」和「避開下跌」的並行方式，將所有資金轉入債券，同時完全知道何時自谷底開始上漲，然後把資金移回股市，將可以使得資產最終價值，遠高於只採用「買進持有」的方式，但若把「避開下跌」的跌幅門檻縮減至5%，將會讓採取「買進持有」和「避開下跌」並行方式的報酬嚴重變差，而加大至20%、30%或40%，則讓採取「買進持有」和「避開下跌」並行方式的報酬相較優異，卻沒有突出許多。
透過上述的實驗，在事先知道下挫及反彈何時開始下，才能讓投資人在下挫超過15%那些年，進行股票及債券的完全切換，也才能讓資產價值最大化。即使如此理想的條件下，投資人依舊要與15%的下跌幅度共處，才能創造出優異的資產價值。事實上，無法達成如此理想的條件，此意謂著投資人想要創造與增加財務的好處，更必須能夠接受市場波動和週期性的下滑達15%，此為長期投資成功的「入場費」。市場並不會讓投資人一路順風又能獲得財富增長，必須得經歷一些顛簸才能享有成果。試圖避開市場波動，通常也錯過了太多的市場上漲。
面對實際上未知的波動幅度及時機，倘若接受股市15%的波動，卻依舊擔憂股市未知卻過大的波動，只能透過「長期投資資產多樣化」來對抗，但勢必得犧牲一些長期報酬率，但無論進行何種形式的資產配置，在適度兼顧長期報酬率下，依舊還是會存在波動，故股市波動是投資人必須要接受的一件事情。
如何在危機時期買進？
借助1929年至1936年道瓊工業指數的收盤價格，倘若自1932年開始，以每個月定額投資的方式持續買進股票，可以發現早在1932年股市谷底或是1930年股市高點買進的部位，直至1936年股市反彈為止，分別成長為原先買進價格的4.4倍或1.5倍，故下跌至谷底所買進的部位，亦為此波段買進績效最好的部位。所以，我們得知市場終究會復原的話，市場崩盤時所投資的每一塊錢，將會比市場崩盤前幾個月所投資的每一塊錢，遠遠成長得更多。
當股市下跌某個百分比後，遵循「上漲百分比＝下跌百分比 / （1 – 下跌百分比）」的公式，將必須再反向上漲更多百分比，才能重新返回股市前高，例如下跌20% / 33% / 50%後，再上漲25% / 49% / 100%回前高。一旦股市崩盤時，倘若投資人思考著投資於當下的跌幅，並且預期多久時間能收復，將能依照「預期年化報酬率＝（1 + 上漲百分比）＾（1 / 預期年數）- 1」的公式，得知未來的股市年化報酬率，例如下跌33%後，再上漲50%回前高下，預期歷時1 / 2 / 3 / 4 / 5年收復，則未來年化報酬率為50% / 22% / 14% / 11% / 8%。
儘管重跌33%讓人感到恐懼，以致於可能無法在當下買進，但透過預期收復的時間，推算出買進後，未來的年化報酬率，將會讓投資人敢於買進。例如重跌33%後，自我預期5年才收復，則換算出當下買進後，未來的年化報酬率為8%，由於此報酬率很接近美國股市的長期年化報酬率，也就是說即使不是重跌下買進，長線投資亦是此年化報酬率，徹底想通這觀念後，將使得投資人不再恐懼而能勇於買進。
借助1920年至2020年任一美國股市的收盤價格，發現下跌至30% / 50%甚至更多下買進，直到股市重返前高時，有超過半數時候，平均年化報酬率大於10% / 25%。所以，一旦市場重跌時，倘若擁有閒置的資金，透過歷史資料顯示，趁此機會買進是明智之舉。
事實上，分析39個已開發國家的股市自1841年至2019年的報酬率後，將會發現30年投資期報酬率輸給通膨率的可能性為12%；眾所皆知在1990年日本股市崩盤前進行投資，直到30年後的2020年，依舊沒能回到歷史前高，便是一個相當顯著的例子；然而，這樣的數據是基於「單筆買進」方式，而非此書所建議的「持續買進」方式。倘若遵循「持續買進」的方式，自1980年開始，以每個交易日投資於日本股市，直至2020年為止，依舊能讓投資人獲得正報酬率，儘管不是亮眼的結果，但對照糟糕的股市表現，其實已經算不錯了。
在現實生活中，倘若投資追求百分之百勝率，那麼便不是真的投資，以致於投資總是充滿風險；所以，投資不應該只根據例外狀況所引發的恐懼，來擬定所有的投資決策，而更應該聚焦於此例外狀況可能發生的機率是否很低，然後由此出發來承擔風險進行投資。
你應該在何時賣出？
投資人容易在兩種情境中，被情緒牽引而草率地擬定賣出決策：害怕錯過漲勢而少賺錢、害怕身處跌勢中而虧錢；前者讓投資人原先要賣出卻沒賣出，後者讓投資人原先要持有卻賣出。為了避免情緒影響投資人，而陷入非理性狀態，甚至以此做出非顧及全面的決策，投資人必須在情緒平穩時期，擬出一個預定的賣出計畫，到時候只要完全按照計畫進行，即可免除意外的狀況發生。
對於「如何賣」而言，長線趨勢走揚的資產價格，買進越快越好，而賣出越慢越好；對於「為何賣」而言，絕大多數的資產應當長線持有，但一般會有三種需求必須賣出部分持有的資產：「再平衡投資組合」、「擺脫集中或虧損部位」、「支應財務需求」。
借助1930年至2020年任一美國股市的收盤價格，檢視每一年開始所設定的60%股票及40％債券投資組合，各自歷經30年投資期後，股票佔比處於75%至95%之間，此乃長線投資下股票報酬率通常優於債券報酬率所導致。倘若不執行「再平衡」，股票由於長線報酬較佳，使得股票佔比自然變高，雖然這無形中提高總資產的報酬，卻同時提高總資產的風險，使得資產偏離原先自行所設定而能夠承擔的風險程度；所以，執行「再平衡」後，雖然總資產的報酬相較執行前變低，卻讓總資產的風險回到自己可以接受的程度。
仔細檢視1930年代及1970年代所展開的30年投資期，由於股市邁入很長的低迷時期，執行「再平衡」而賣出債券並買進股票後，股市依舊持續下跌，反而使得「再平衡」總資產所承受的最大跌幅高於「不再平衡」，但除此之外的其它時期，絕大多數「再平衡」總資產所承受的最大跌幅皆遠低於「不再平衡」，差距最大來到15%附近。
比對每月、每季或每年進行一次「再平衡」後，彼此之間的報酬率差異，並沒有什麼明顯的差異，但可以確定的是「再平衡」頻率越高，交易成本及稅負將會顯著地增加，進而影響總資產的報酬率。所以，多久做一次「再平衡」不重要，重要的是「定期」即可。
倘若處於「累積資產階段」的投資人，可以藉由「累積再平衡」的方式，也就是買進佔比不足的資產執行「再平衡」。借助1930年至2020年任一美國股市的收盤價格，檢視每一年開始所設定的60%股票及40％債券投資組合，各自歷經30年投資期後，得以發現幾乎所有時候，每月執行「累積再平衡」的最大跌幅低於每年執行「一般再平衡」，差距最大來到25%附近。即使每月執行「累積再平衡」看似有顯著的好處，但隨著總資產的規模增大時，將無法有足夠的現金來買進。
檢視1963年來美國個股的表現，一年期報酬率的中位數低於標普500指數約3.3%，故持有集中部位的真正風險在於報酬率低於大盤，投資人應當基於此，思考出願意接受的風險程度，再來做出賣出的決策。另外，生活中常有些有利未來家庭的支出，包括為小孩設立教育帳戶、清償房貸、購買夢想車子等等；於是，適度地將錢用於需要的生活，再考慮為了想要的生活而冒險投資，此為明智之舉；因為資產的累積到後來會鈍化快樂感，透過適當的消費讓生活獲得短暫的快樂，將有助於再次專注在資產價值的累積。
為何你永遠都不覺得自己有錢？
人們總會與自己的朋友比較，並且覺得自己窮，即使自己變富有後，這種感覺依然存在。攤開研究調查數據來看，即使實際所得水準位居90%至100%的家計單位，也認定他們的所得水準只位居60%至80%，相當明顯低估了自己的財富現狀。在現實生活中，人們可以想到比自己有錢的人，而此較有錢的人亦可能想到更有錢的人，依此類推下去，以致於最終能夠輕易地想到十分有錢的企業名人，也就是這種不斷延伸的邏輯，使得人人即使已經富有，卻總覺得別人才真正富有。
根據全球財富調查報告顯示，只要擁有大於4210美元的淨財富，那麼自己就比全球半數人還富有；若擁有93170美元的淨財富，那麼自己的財富水準便在全球前10%。實際上，淨財富在全球前10%，個人認為已是富翁，但這些人還是總會認為，把自己跟開發中國家的鄉下農夫比較很不公平，而這種想法跟那些億萬富翁一樣，他們也覺得把自己跟你我必較很不公平。因此，我們可以得知富有還是不富有，一直且永遠都是一個相對的概念。
最重要的資產
「時間」遠比「金錢」有價值，因為能用時間做一些永遠無法用錢做到的事情；所以，「時間」永遠將是我們最重要的資產，也就是說如何善用較為年輕時的時間，將會對較老年時的生活產生巨大的影響，但很多人總得要多花些時間，才能學到這啟示。
一個人所得成長最快速的期間，也就是他們工作的頭十年—25歲至35歲，所以年輕時的焦點應該擺在「職業」而非「投資組合」，此意謂著當我們年輕的時候，「時間」是比「金錢」更為重要的資產。
20幾歲末的年輕人，普遍高估對未來的生活滿意度，隨著年齡逐漸增長，由於變得更為「務實」，發現終究達不到當初的期望，而對生活的滿意度逐漸遞減，這一切其實很正常。於是，持續隨著年齡增長，人們亦會降低對未來的生活滿意度；直至邁入老年時期，對於未來生活滿意度降得太快，而生活中的快樂驚喜卻增添了幸福感，使得實際生活的滿意度反而增加；於是，隨著一生中的年齡增加，人們實際生活的滿意度，呈現出U型曲線。我們以「成長股」（往往高估）展開人生，以「價值股」（往往低估）終結人生。
